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招商银行基金美银证券:重申汇丰控股(00005)“中性”评级预计去年第四财季盈利15亿美元

2021-02-22 13:50:56股票行情
美银证券发布研究报告,最近英镑对美元汇价大幅上升,对汇丰控股(00005)2023税前利润(PBT)预测提高5%,同时将其目标价升至420便士,重申“中性”评级。报告中称,去年第四

美银证券:重申汇丰控股(00005)“中性”评级预计去年第四财季盈利15亿美元招商银行基金图

美银证券发布研究报告,最近英镑对美元汇价大幅上升,对汇丰控股(00005)2023税前利润(PBT)预测提高5%,同时将其目标价升至420便士,重申“中性”评级。

报告中称,去年第四财季盈利为15亿美元(约117亿港元),普通股一级(CET1)比率为15.3,超出预期。汇控此次派发全年业绩关键焦点将是派息和重组,预计股息恢复为12美仙,并注意到英国监管机构可能会将该股息限制在15美仙左右。

该行认为,汇控旨在进一步降低风险加权资产。原本降低风险加权资产1000亿美元的计划有望实现,但或会被其他通胀抵销,关注资本纪律以及相关的退出成本后,在重组费用大幅提高前,容许2021-22年的年复合派息为33%。本质上该行看到汇控从亚洲派发股息,随着时间从欧洲和美国业务释放资本。

美银证券表示,汇控的成本或有望达到290亿美元,包括法国零售和美国零售,合计增加24亿美元,即成本的8%。退出这些亏损的业务后,意味着成本目标270亿美元,但该行认为,通过重组欧洲的环球银行与市场部,汇控可能进一步降低成本水平。该行认为,尽管回报低,重组欧美业务将会受到投资者欢迎。

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